Small Caps Vision

Prime de risque

Prime de risque du marché

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Méthode de calcul de la prime de risque

Prime de risque du CAC 40

La prime de risque calculée par Small Caps Vision a pour objectif de représenter le marché français. Les sociétés retenues dans notre calcul sont celles qui composent l'indice CAC 40.
La rentabilité du marché est donc égale à la moyenne pondérée (par les capitalisations boursières flottantes) des rentabilités des sociétés du CAC 40.

Prime de risque ex-ante

Small Caps Vision a choisi de calculer la prime de risque du CAC 40 en utilisant une méthode prospective et non pas historique.
Cela permet de refléter fidèlement les exigences actuelles du marché et de réaliser, par la suite, des évaluations sur la base d'un taux d'actualisation anticipé.

Modèle d'actualisation

Les rentabilités de chaque société de l'indice CAC ont été obtenues par actualisation des dividendes futurs.
Capitalisation boursière = Dividende 1 / (1 + t)α + Dividende 2 / (1 + t)α+1 + Dividende 3 / (1 + t)α+2 + ...
La valeur terminale est déterminée selon un modèle de rente décroissante (Le ROE converge progressivement vers le taux d'actualisation, si bien que la valeur terminale est égale au montant des capitaux propres).
Source des dividendes futurs : FactSet

Taux sans risque

Le taux sans risque utilisé afin de déterminer la prime de risque est celui de l'indice TEC 10.

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